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非银金融行业:上市券商10月业绩回落,深港通及养老金入市预期利好券商股

发布时间:2016-11-06    研究机构:方正证券

【券商板块】

市场表现:本周沪深300指数上升0.4%,证券指数上涨2.4%。周观点:截至2016年11月5日,19家上市券商已公布10月份财务数据,10月合计净利润47.92亿元,环比下降12.3%,同比下降42.4%;10月合计营业收入115.78亿元,环比下降17.3%,同比下降35.9%。10月市场行情回暖,交投情绪上升,10月股基日均交易量为5197.4亿元,环比显著上涨16.87%。10月末两融余额为9116亿元,环比上涨4.57%。10月环比同比表现较9月有所回落的原因主要在于:1)10月交易日数量仅为16天,环比下降20%,各板块业务开展的规模受交易日天数限制都环比减少;2)9月股权融资掀起小高潮,IPO首发融资,定向增发单月金额均创年内第二高,10月股权融资规模显著回落,导致净利润环比下降;3)去年三季度在股灾影响下,业绩较差,低基数效应形成9月同比业绩的优异表现。进入四季度,低基数效应减退,10月同比业绩表现回落。

【保险板块】

市场表现:本周保险指数上涨1.2%。周观点:银联卡购买境外具有资本项目投资性质的人寿险受限将刺激消费者对于境内保险产品需求,进一步利好保费业务增长。保监会严令保险机构自查不动产投资,险企投资端一定程度受房地产调控负面影响,但总体影响有限。

【多元金融板块】

市场表现:本周多元金融指数上涨0.49%。周观点:关注国企改革板块、供应链金融等领域。标的方面继续推荐晨鸣纸业(业绩高增长可期、估值低,定增推进中)、华业资本(估值低,医疗供应链金融规模快速增长)、爱建集团(拟定增22亿补充资本,综合性金融控股平台)、*ST金瑞(拟成为五矿旗下金控平台)、新湖中宝(房地产结算面积同比80%,与WIND合作已见雏形,助力金融+互联网平台搭建)、东莞控股(000828)(地方国有控股企业中唯一的上市公司,主营高速业务收益增速稳定,融资租赁、商业保理业务布局进一步深入,东莞证券上市预期)。

【本周推荐组合】

宝硕股份(600155)、东兴证券(601198)、国金证券(600109)、中国平安(601318)、中国太保(601601)、中国人寿(601628)、新华保险(601336)、华业资本(600240)、爱建集团(600643)、*ST金瑞(600390)、晨鸣纸业(000488)、新湖中宝(600208)、东莞控股(000828)

【风险提示】

1、市场大幅下跌风险;2、货币政策收紧风险;3、监管政策风险。

申请时请注明股票名称